收入的大门关上了一扇，但国米想办法从别的窗户打开了更多的口子。 首先就是赞助费。 上赛季，国米的赞助收入是1.42亿欧元，而本赛季预计将增长到1.5亿欧元。 这多出来的800万欧元，一部分来自于吸纳的新赞助商，另一部分则要归功于球队提前夺得意甲冠军，激活了赞助合同里的浮动奖金条款。 根据《米兰体育报》的报道，单是球衣主赞助商Betsson就贡献了3000万欧元，与AC米兰的赞助金额持平，并列意甲第一。

另一块被称为“其他收入”的部分，也悄悄涨了2000万欧元。 这里面包括了网络流媒体的分成，以及出售“两颗星”意甲冠军纪念衫等周边产品的收入。 这些增长并非一日之功，而是俱乐部近年来在新媒体和商业拓展上持续投入的结果。

最让人意外的是比赛日的门票收入。 按理说，欧冠少踢了好几场关键的淘汰赛，主场场次减少，票房收入应该大幅下滑。 但事实并非如此。 本赛季初，国米就上调了季票和散票的价格，涨幅超过了10%。 涨价的同时，梅阿查球场的上座率并没有受到明显影响。 此外，俱乐部首席营收官乔治·里奇优化了票务管理，引入了利润更高的球场内广告。 这些措施让国米单个比赛日的平均收益提升了15%左右。 最终，在总场次减少的情况下，本赛季的票房总收入依然维持在大约9000万欧元的高位，只比上赛季的9900万欧元略有下降。

当然，光靠“开源”还填不上近亿欧元的收入缺口。 真正的“大招”在于“节流”，而新东家橡树资本在这里展现出了真正的专业能力。 最立竿见影的一刀，砍在了“财务成本”，也就是我们常说的“利息”上。

在张康阳时代，国米背负着4.15亿欧元的债券，年利率高达6.75%。 橡树资本入主后，主导发行了一笔新的债券，金额为3.5亿欧元，利率却只有4.5%。 这一番“借新还旧”的金融操作，直接让国米每年需要支付的利息支出减少了大约2200万欧元。 根据意大利媒体《足球与金融》的估算，俱乐部的财务费用将从上一财年的3590万欧元，大幅降至本财年的1500万欧元左右。 这笔省下来的钱，几乎相当于一名顶级球星的年薪。

建队成本也在下降。 整个球队的竞技相关成本，从上赛季的4.82亿欧元，降到了本赛季的大约4.6亿欧元，减少了2200万欧元。 这主要体现在两个方面。 一是球员薪资，像帕瓦尔、科雷亚、阿瑙托维奇等高薪球员的离队，以及引进恩里克、苏契奇等薪资相对较低的新援，拉低了整体的工资帽。 二是球员的“摊销成本”，也就是转会费分摊到合同年限里的部分。 随着一些高价转会球员离队，以及新援大多签下长约（如恩里克的5年合同），摊销成本比上赛季降低了约600万欧元。

还有一个容易被忽略但非常重要的成本项，教练组薪资。 上赛季的主教练小因扎吉税后年薪高达650万欧元。 本赛季接任的克里斯蒂安·齐沃，根据德国转会市场的数据，其税前年薪为460万欧元，在意甲主帅中仅排名第六。 即便考虑到税后换算，齐沃的薪资也远低于小因扎吉，他的整个教练团队薪资也相应更低。 这一项，又为俱乐部节省了一笔可观的支出。

把所有这些收入和支出的数字放在一起，就得到了那份让很多人惊讶的预估财报。 2025-26赛季，国际米兰的总营收预计在4.65亿至4.7亿欧元之间，相比上赛季的5.67亿欧元下降了约1亿欧元。 但同时，俱乐部的总开支也从4.82亿欧元控制在了4.45亿至4.5亿欧元的区间。 这一升一降之间，产生了大约2000万到2500万欧元的税前利润，净利润有望达到1000万欧元。

这已经是国际米兰连续第二个财年实现盈利。 在刚刚过去的2024-25赛季，他们实现了税前5000万欧元、净利润约3500万欧元的盈利，这是俱乐部15年来的第一次。 连续盈利的意义在于，它彻底改变了俱乐部过去“卖核心球员平衡账目”的生存模式。 意大利媒体明确指出，基于这份健康的财报，国米在今年夏天无需为了财务平衡而被迫出售任何核心球员。 如果有球员离开，那只会是基于纯粹的竞技或机会考量。